Q1营收超华尔街预期，挚文集团的价值等待回归

2022年，陌生人社交领域依然“躁动不安”:新app如雨后春笋般遍地开花，占领用户手机屏幕，登上热门榜单，部分玩家在海外发展辉煌，输出国内社交产品运营经验。然而，到目前为止，只有文志

2022年，陌生人社交领域依然“躁动不安”:新app如雨后春笋般遍地开花，占领用户手机屏幕，登上热门榜单，部分玩家在海外发展辉煌，输出国内社交产品运营经验。

然而，到目前为止，只有文志集团，一家纳斯达克上市公司，被发现在这一领域。说到产品，要么火爆但昙花一现，要么困在小圈子里难以走出。推出11年的陌生人真的是陌生人社交的天花板吗？

北京时间6月7日美股开盘前，文志集团发布了2022年Q1财报。而促进和制约陌生人社交市场发展的因素，也许只有身处其中的人最清楚。

玩是陌生人社交新的竞争点。

陌生人社交的核心是在两个或两个以上的人之间建立“关系链”。然而，与密友之间无休止的话题不同，陌生人之间的社交没有自然的话题。从破冰到摆平长期关系，需要人为设置一些手段。

这些手段放在互联网产品上，就是不同app之间的玩法差异，可以分为两个层面。首先是经典的APP内容，比如LBS社交、实时聊天，或者探索创造的滑配；第二，匿名利益交换，多人语音室或者虚拟影像是近年来比较流行的。

文志集团的陌陌和探索都是比较成熟的产品，一个是2011年推出的，一个是2014年发布的，然后被收购了。所以在传统的与陌生人社交的方式上，都是综合的。

根据彭博汇编的数据，华尔街分析师预测文志集团2022年第一季度的平均营收为31.296亿元。文志集团实际净收入达到31.481亿元，超出预期。

其中，2022年第一季度，文志集团直播服务收入为16.087亿元，增值服务收入达到14.834亿元，剔除直播服务和增值服务付费用户总数达到1110万。

这说明典型的陌生人社交玩法可以做到百亿营收的规模，是行业最先进的水平。但相对于总用户规模，这个用户参与度还是“不够”:2022年3月，陌陌月活跃用户1.109亿，探索APP月活跃用户2560万。大部分用户的积极性没有被调动起来，没有转化为付费用户。

要知道，陌陌一直是宇文集团的“摇钱树”。主APP第一季度净营收达到27.989亿元，第一季度净利润为3.985亿元，大部分来自陌陌负责造血任务的主站。

很多短命的平台最终消失，是因为找不到变现的途径。而让用户付费的最好方法就是拿出一个能让他们认可的游戏方法，这也是如今陌生人社交产品竞争的关键点。只有做游戏，才能帮助用户迈出社交的第一步，帮助他们摆平后续关系。

自战略调整以来，文志集团开发了许多有针对性的新游戏和新功能模块，进而提高了用户体验和货币化效率。比如为公共聊天室提供上墙广告，开发新的更有趣的道具和社交场景。

这些游戏最终都是为了满足用户的不同需求，比如展示个人形象。尤其是对于新用户，要引起他们的兴趣，必须依靠内容刺激。

文志集团CEO王力透露:“今年年初，我们制定了陌生人、探索和新事业的战略目标。”

对于陌陌来说，首要目标是在有限的营销预算下，保持用户的稳定增长。探索是通过提升营销效率和核心交友体验，实现用户稳定增长。可见，即使是最古老的陌生人社交软件，也是围绕用户展开的。

互联网产品最常犯的错误就是没有可供货币化的增量功能，反而收回了用户的权利。所以陌陌和探索的付费更倾向于通过一些付费游戏让用户主动展示自己，而不是把原来的功能变成付费功能。CFO张晓松甚至预测，下半年增值服务的收入将达到甚至超过直播的规模。

至于如何让用户愿意尝试这些需要主动性的游戏——不像看直播，直播是对内容的被动接受，但即使是小麦或者多人语音视频，也需要用户迈出第一步，可以专注于能够激发用户主动性的主播终端。

陌陌最近分配了更多资源，帮助达到一定水平和素质的新人脱颖而出。探索继续探索开放的社交网络氛围，推动纯直播向多人视频活动发展。

长期来看，这样可以给用户提供更多的内容，就像在淘宝平台上，大品牌很重要，中小商家带来的长尾效应也要尽量保持。

所以产品的优化最终是基于更好的社交体验，而这些都要从玩法开始。那些消失的新产品往往缺乏亮点。赢家和陌陌的探索一样，抓住重点。

创建新业务需要掌握不同的用户习惯。

研究新的陌生人社交产品，要有一个疑问:陌生人社交会不会出现第二个陌生人？

可以肯定的是，仅仅复制LBS模式，增加其他功能，并不是一个完美的想法，因为用户的需求已经发生了变化。

根据data.ai发布的《2022年移动市场报告》，2021年用户70%的时间花在社交和照片视频应用上。新一代用户，尤其是Z世代之后的用户，对感官的需求更强烈、更直接。

文志集团旗下的赫兹有两个针对下沉市场的app，一个是语音社交，一个是视频社交，分别针对不同的用户需求。

还有一款产品更符合Z世代的两大游戏规则+习惯，糊糊。通过霸屏有趣的互动方式，成功俘获了一大批年轻用户的喜爱，在Tik Tok等平台频频“安利”。社交产品就是这样。只要形式足够吸引人，随时都有希望打出好牌。

这也进一步验证了我们关于游戏性的讨论，游戏性+用户习惯=一款垂直新品。陌生人社交领域没有魔法，但有一些万能公式，可以快速构建商业模式。

2022年第一季度，文志集团新APP的收入同比增长184%，赫兹和嘟嘟在Q1实现了单季度盈利。没错，从2020年开播到现在，不到两年就盈亏平衡了。

回到开头的问题，陌生人社交会有第二个陌生人吗？也许不会，因为未来是一场需求细分的战争。但是如果环境中从来没有陌生人呢？海外就是这样一个市场。

无论是脸书、Tik Tok这样的巨头产品，还是Likee这样的菜鸟，海外用户在不同地区有不同的货币化特征，如果使用得当，可以更快的商业化。国内的成功经验，复制过去就是一套天然的组合拳，再加上一些本土化的操作，获得用户的速度会很惊人。

在探索重启印尼市场并取得基本成果后，海外业务第一季度实现盈利。在过去的六个月中，探索印尼市场的用户数量增加了27%，而ARPU增加了一倍，收入增加了2.5倍。接下来，它将在亚洲复制印尼模式。

赤子城和欢聚集团的一些类似产品也用这种方法取得了成功。比如在发展中国家，非订阅模式更友好。在中东等一些市场，一些用户有很强的支付意愿和能力，雅乐科技在那里开了家。文志集团面向中东和北非的应用SoulChill在第一季度的用户数量和收入都出现了快速增长。

值得一提的是，文志集团也在开发适合东南亚和南美的产品型号。新兴市场对社交应用的需求在某种程度上类似于陌陌和探索起步阶段的国内市场，其潜力不容忽视。

可见海外市场是基于对用户的洞察，但可以更准确的概括为全球化+本土化。

陌生人社交，一切从用户出发，一切归于体验和货币化。

与陌生人交往的价值越来越大。

巴菲特先生的老师格雷厄姆说，“即使你所拥有的企业可能具有非常稳定的经济特征，市场先生的报价也会有各种各样的可能性。”

比如中概股长期表现比较好，但直到最后半个月才开始反弹。

比如陌生人社交。虽然新产品不断出成绩，但市场的态度始终是平静的。相比之下，2015年前后的陌生人社交投融资热潮，可能透支了一些注意力，让市场先生觉得自己什么都懂了。

显然，机会并没有消失。更重要的是，因为陌生人社交是从关系链+玩法出发的，每当一些新的前沿技术或概念出现，陌生人就与之社交，擦出新的火花，比如区块链、元宇宙、Web3。

这意味着陌生人社交的形式一定不能局限于现在。以后不管怎么建立关系，怎么玩，怎么货币化，都会逐渐发展。

要把握这些趋势，或许投资的对象只有两种，一种是二级市场的成熟公司，一种是一级市场的创业公司的风险投资。但是，第二种方法的门槛有点太高。

第一种方式，虽然只有文志集团一个标的，但根据一季度财报，文志集团截至2022年3月31日持有现金、现金等价物、短期存款、长期存款、短期受限现金、长期受限现金共计155.966亿元。恰好有能力“替代”感兴趣的投资人，卖给其他优质前沿公司。

这不仅是防守的安全边际，也是进攻能力的象征。盘面基本可以负责“稳定”，新业务可以有序“进入”。

当然，目前文志集团股价虽然比5月底反弹了40%以上，但市值只有12.38亿美元(实时汇率约合人民币82.6亿元)，0.81倍PB的估值见仁见智。

这并不影响陌生人的社交前景。文志集团也在财报发布当天发布了未来24个月高达2亿美元的股票回购计划。总的来说，这是为了证明管理层对未来发展有信心。

不同于熟人社交关系的固化，在这个利益主导的社会，陌生人社交对用户的价值是不断上升的。越来越多的兴趣圈在陌生人社交的帮助下传播，越来越多的年轻人开始用直播、聊天、配对的方式寻找自己的知心朋友。陌生人社交的未来还有很多可能性，它的进化永远不会停止。

来源:美国股票研究所