2018证券还有行情吗？

个人认为券商的寒冬期到了，有可能不仅是2018年没行情，近两三年都有可能会比较惨淡。
从2018年上半年券商整体业绩表现来看，受到外部市场影响以及国内流动性锁紧，政策调整等因素

个人认为券商的寒冬期到了，有可能不仅是2018年没行情，近两三年都有可能会比较惨淡。

从2018年上半年券商整体业绩表现来看，受到外部市场影响以及国内流动性锁紧，政策调整等因素影响，券商业绩整体影响较大。综合上半年的财务数据可以看到，券商上半年合计营收885.13亿元，同比下降6.74%，其中涨幅最大的仍然为龙头券商中信证券，营业收入达102.95亿元居首，净利润方面，中信证券亿41.56亿元位列第一，同比增长19.76%。上半年仅6家券商实现了同比增长，分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、申万宏源、西南证券和太平洋证券。其余几十家券商均业绩下降，惨淡黑暗！

券商一方面受行情影响较重，另一方面也受监管政策影响。2015年-2018年，A股熊市三年，大量散户股民以及专业机构被套，股基交易量下滑，同时券商放开一人散户后，佣金调整下降。券商之前主要收入就来源于传统通道业务，大多数中小券商受这两个因素影响，营业收入和净利润都下降严重。

从监管政策角度，今年机构业务也非常难做，IPO项目审核缩减并且严格执行，很多待IPO项目遭淘汰，保荐收入减少，而且IPO审核会越来越艰难。不论是定增新规、资管新规、减持新规等规定，都是受政策影响较大，各种新规导致市场流动性大大减小，业务受合规影响较大，投行业务缩减，也是利润减少一个重要原因。

券商自营业务遇到前所未有黑天鹅风险，不少质押业务、自营投资、债券承销等，不少券商都遇到股票的黑天鹅事件，企业违约，这些都会对券商造成很大的风险。尤其是中小券商，如果有一家企业违约10个亿，有可能直接会导致券商面临资产损失。

虽然券商目前整体板块处于相对低位，但是就目前的政策和股市行情来看，都对券商不太好，因此我个人建议，不要参与券商板块投资，投资股票和行业看得是未来发展趋势，目前券商行业板块面临着下滑风险，因此不建议操作。

如果这种行情持续三年，那期间必然有很多中小券商受市场影响影响经营困难，对于中小券商来讲、收入结构单一，其他机构业务无核心优势。在2003年到2005年期间，证券行业发生大地震，大量的小券商都被大券商收购或者兼并，这一次时间段也和之前相似。

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