什么是结构性存款？

资管新规实施后，结构性存款成为“保本”型理财产品的最佳替代品，与大额存单一样成为各大银行的揽储工具。那么，什么是结构性存款呢？
结构性存款
所谓的结构性存款，简单来说，就是“

今年以来，关于结构性存款的宣传被各家银行做了个遍。我在朋友圈时时都能看到银行工作的朋友，在为自己的银行拉“存款”。

据央行最新数据显示，截至2018年3月末，中资全国性银行结构性存款达8.8万亿元，一季度新增1.84万亿元。而2017年全年新增规模仅为1.8万亿元。这个增长趋势也是爆发式的。

什么是结构性存款？

在某银行，我们可以看到一些公告牌上贴着： “结构性存款上浮66%至160%”，或者“存够91天，保本的结构性产品4.7%收益等你拿”这样的字眼。

很多银行工作人员的解释是，“其实这就是一种存款，挂钩了国债，很安全的。”

所以结构性存款到底是什么呢？为什么会在今年这么受宠？

其实，结构性存款为什么会爆火？主要因为新规出台，银行的理财产品要趋向于净值化发展，打破刚兑，银行需要一种理财的替代品来防止资产流失，而结构性存款，被定义为一种存款，在央行的银行人民币信贷收支表中属于存款项下，被纳入银行资产负债表内。这也帮助银行顺利“拉了存款”。

按照央行《存款统计分类及编码标准（试行）》的相关规定，结构性存款是指金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通过与利率、汇率、沪深指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品。

目前市场上各家银行推出的结构性存款的产品结构都大同小异：首先，将本金投资于本行的定期存款，然后，将定期存款的全部或部分利息投资于期权市场，以获得投资收益。这样一来，你的本金就是安全的，但是你的利息就不一定了。不过损失的也只是充当期权费的利息，并不影响客户本金。

所以对于投资者来说，结构性存款的收益由两部分组成，一部分是存款产生的固定收益，另一部分则与标的资产的价格波动挂钩。

“伪结构”产品应运而生

但是市场上也存在一些违规的结构性产品，我们称之为“伪结构”。

比如有些产品，故意设定一种基本一定会发生的事件作为触发条件，变相保本，逃避新规监管。这种产品，实际上违背了结构性理财的本质，是一种变相的违规套利行为。

“结构性存款”，100%保本吗？

虽然有“存款”二字，但并不因此就意味着“保本”护身符加身。

就算是“真结构”的结构性存款产品，其收益也会随着所投资产的波动而发生变动。要知道，这类产品设计初衷是为了保本，然而，金融机构发现了其能绕开监管、吸收储蓄之后，为了吸引更多的人来存钱，可能投资标的会越来越复杂。

而且，打破刚兑的新规已经明晃晃地出台，作为保本理财的替代品，结构性存款成为原先部分保本理财资金的新去向，这就注定了它也将会受监管的命运。