风险投资有什么利弊？
谢谢问答的邀请！
风险投资（Venture Capital，缩写为VC）简称风投，又译称为创业投资，可以是私募股权形式，由公司或基金提供给被认为具有高增长潜力或已经表现出高增长的早期新创公司（股
本周刘润专栏学习的主题是风险投资。对于我从来没有涉猎过这一块知识的人来说确实是比较烧脑的。
风险投资属于融资板块，风险投资其实是非常厌恶风险的。需要有一个“创业风险管理机制”来管控风险。
在递进投资方式中有六轮投资，分别是天使轮，A轮，B轮，C轮，D轮，上市IPO。在层层递进过程中，会不断排除特定创业风险，尽早淘汰不合格项目。
天使投资人：这个想法不错
天使投资人其实就是投资一个想法，而这个想法的价值取决于三件事。
1.市场容量，决定你的“高度”。
比如智能手机的市场容量就要大于冰箱，外卖平台的市场容量就要大于米其林餐厅。
2.创始团队，决定你达到那个高度的“可能性”。
比如，连续创业成功背景的人就比大学毕业生的估值要大。高级管理背景的人就要比没管过团队的人估值要大。
3.投资热度。
钱多，好项目少，资本竞争就越激烈。创业者谈判的筹码就高，估值越大。如果是资本寒冬，大家都不敢出手，项目估值就低。
在天使轮后，风险投资最担心的就是创业团队做不出产品，或者做出产品一塌糊涂。或者没有领导力，很难找到优秀的员工追随。
组织好团队后，做出了产品后，风险投资要考察的就是创业团队的收入模式。需要找到核心业务和关键要素，并产生持续的，快速增长的收入。
找到收入模式后，就需要找到盈利模式。需要找到核心资源，控制成本，把控关键流程，围绕核心业务打造支持系统。
找到盈利模式后，需要找到运营模式。也就是由点单扩张到线下的全国，或者是线上的全网。这轮是C轮，是否能够占领大市场份额。其实必然是少数的公司，因此也有C轮死的论调。
最后就是做好上市准备。规范化，股改，业绩冲刺。就可以在大陆，美国，或者香港上市了。
股权设计应大而不独
对于一个创业团队，大概率意见会不一致，必须有一个人是领袖，否则寸步难行。因此在设计股权时必须要掌握好三个逻辑。
逻辑一：大而不独
至少找一个“两位数合伙人”，占据10%以上的股份。第一股东不少于50%。
逻辑二：先挣再给
这就是行权vesting。10%股份并不是第一天就给这位合伙人。而是用四年的时间慢慢来挣。1年行权1/4，4年将获得全部的10%股权。
逻辑三：以增为减
用增发“期权池”的方法，而不是减少早期股东的股份。可以提高灵活性。在创业的第一天就预留10-20%期权池。
创业团队的“人命关天”
“人”人即团队
创业失败90%是人的原因。
1.能力和经验。能力必须匹配事件。
2.团队怎么认识的。遇到分歧不容易散伙。
3.股权分配。55开，333开，4个25%都是没有灵魂人物。
4.激情与渴望。创业之路都是举步维艰。
5.兼职的不投。这样会让全职的不满。
“命”命即使命
有没有远大的使命对于创业团队很重要。创业团队期待的不是3倍，5倍的回报，而是30倍，50倍的回报。这是要做一件足够大的事情。
“关”关即节点
需要有闯关的良好节奏感。产品被用户接受前，要少花钱，要慢。产品一旦被验证可行，就要疯狂的抢占市场，要快。
“天”天即风口
对于创业团队，时机很重要。踏准行业的大趋势，对于创业公司更容易成功。
创业团队的马相伯乐
创业团队需要伯乐，但是也要对伯乐进行筛选。
1.反向尽职调查。
投资人投那一轮，基金处于生命周期哪个阶段，决策机制是什么，他投过哪些公司。创业团队需要调查投资人的具体情况。
2.理解钱的性格
朋友的钱。他信任你的赚钱能力，但是你不能亏钱。
企业家的钱。钱是一种资源，可以帮助创业团队。但是企业家会比较强势，控制欲强。
土豪的钱。有巨大的自由度。但是土豪只有钱，其他的没有帮助。
战略投资人的钱。可以带来客户，人才，上下游的资源。确保自己与他们的目标高度一致。
财务投资人的钱。冷静，期待获取巨大财务回报。但是钱也会比较短视。
3.确保气味相投
他认可你，你也信任他。包括他的知识，智慧和信任。
投资意向书TS
投资意向书包括了以下几个重要的内容。
1.排他期。
投资人希望在这一段时期内，创业者不与其他投资人接触。
2.估值。
包括有投资前估值，投资后估值，摊薄比例。其中投资后估值=投资前估值+投资人当前轮次资金。
3.公司控制权。
摊薄会影响到创始人对公司的控制权。需要对控制权约定条款。
4.股份兑现计划。
服务满一定时间股权才能兑现。兑现期限3-4年，每年或者每月按照比例进行兑现。
5.优先清算权。
发生清算事件时，财产分配方式。
一般投资人按照特定比例拿回原始投资额（100%或者150%），剩余财产在全体股东中按照比例分配。
学习心得
想要获得丰厚的报酬，其实创业是一条特别适合的道路。但是经过本周的学习，才发现其实投资之路特别的艰难。在每一个小的环节都是一次重大的考研。如果没有一颗强大的心，和坚定的意志，想要创业其实是特别困难的事情。
自己其实有想要创业，但是这个创业的想法是很小的那种。有点像是家庭作坊式的创业，也就是在家工作。持续做1对1的咨询。然后在合适的时候去公司做培训。最后将成果写成一本书。
但是就是这么简单的事情，现在想想其实都还只是最最雏形的阶段想法。这个想法市场规模大不大。好像这第一个问题就是否定的。这样来思考好像这个想法都不应该属于创业范畴。而只是自己的一项工作方向而已。如果要扩大规模，还需要有很多想法的延续和实际的试错。
加油吧！
