价值投资的最大难点是什么？

我觉得价值投资最大的难点在于，自己对未来的感知度，和未来实际情况的契合度。
什么是价值投资？这本身并没有一个标准，广义来说，任何人投资都是价值投资，如果没有价值，为什么要投资，

我觉得价值投资最大的难点在于，自己对未来的感知度，和未来实际情况的契合度。

什么是价值投资？这本身并没有一个标准，广义来说，任何人投资都是价值投资，如果没有价值，为什么要投资，那不就是去送钱吗？我们之所以会投资，就是觉得有价值才会投资，期望价值的增长可以给我们带来回报。

如果从狭义来讲，有人认为价值投资就是投资市值低于价值的公司，也就是股价低于每股净资产的公司，说明公司被低估，也许是因为投资者认知偏差，也许是因为市场风格，总之，股价相比实际价值被低估，那么只要有耐心，最终价值会修复，就能赚钱。

其实这种看法是有失偏颇的，比如说一只股票的每股净资产是5元，股价是4元，市净率是0.8倍，你可以认为它是低估的，但是有一个问题，如果这只家公司每年都在亏损，其实每股净资产是不断下降的，那么假设三年后每股净资产降为3元，而股价还是4元，它不就变成了高估，这时可能股价会跌到3元，那就要造成亏损了。

因此，投资是动态的，现在的价值只反应过去一当前情况，并不能反应未来，难就难在对未来的判断。如果一家公司现在业绩不好，估值偏高，但未来业绩持续大幅成长，那么就算是现在被认为是高估值的垃圾股，在未来也可能带来巨大的回报。

相反，一只现在看起来是优质蓝筹的股票，如果未来公司业绩不断下降，基本面恶化，可能也会让投资者承受巨大的亏损。价值投资，既要看当前的价值，又要看估值水平，更要看未来的变化，而未来公司到底是变得越来越强，成为行业巨头，还是破产倒闭，这是最大的难点。