为什么腾讯业务这么多，市值还是不如阿里？

事实恰恰相反，腾讯的业务不是太多，而是太少，尤其跟阿里巴巴比起来，少的可怜。腾讯自己的业务基本上仅有五大项，分别是：游戏、社交网络收入（腾讯视频、直播服务、游戏虚拟道具销售）、

事实恰恰相反，腾讯的业务不是太多，而是太少，尤其跟阿里巴巴比起来，少的可怜。腾讯自己的业务基本上仅有五大项，分别是：游戏、社交网络收入（腾讯视频、直播服务、游戏虚拟道具销售）、广告收入、金融科技、云服务，其他收入可以忽略不计。除此之外，腾讯集团将腾讯音乐和阅文集团独立上市。

反观阿里巴巴的业务，为了便于统计，分为四大项：核心电商、云计算、大文娱和创新业务。其中核心电商包括的业务非常多，有以天猫为主的电商佣金收入（阿里电商包括淘宝、天猫、1688、闲鱼、天猫国际、考拉海购、全球速卖通、淘宝直播）、广告收入（阿里妈妈）、物流（菜鸟网络）、新零售（盒马鲜生、天猫超市、银泰百货等）、本地生活（饿了么、口碑）、国际零售业务（Lazada为主）。大文娱包括优酷土豆、阿里影业、阿里游戏、虾米音乐等等。创新业务包括高德地图、钉钉、天猫精灵、斑马网络等等。除此之外，蚂蚁科技集团（前身蚂蚁金服）、阿里健康、恒生电子全部独立上市。

为什么腾讯业务面相对阿里巴巴来说，那么狭窄？1、腾讯运营能力差，除了社交和娱乐两大行业它很强势外，其他大部分业务做一个败一个，逼迫自己只能去投资、收购；2、腾讯没有战斗精神，对失败零容忍。腾讯喜欢舒舒服服挣钱，如果一开始就是失败的，不挣钱的，它大概率是不会继续战斗下去的。3、腾讯各部门无法统一协调，内斗严重，多个业务出现严重矛盾重合情况。比如QQ和微信，大部分功能是重合的，绝无仅有的出现了QQ支付和微信支付两种支付方式，按照国家政策，腾讯金融至今都无法独立出来，以后也难。

说到腾讯为何市值远不如阿里巴巴的问题。我们知道总市值=净利润X 市盈率。市盈率主要由主营业务增长决定，同时也会考虑同行业估值水平、行业发展前景等因素。我们看看腾讯的5大业务，可以说腾讯就是一家游戏公司，它的盈利状况完全跟游戏行业的兴衰挂钩。但无论是游戏业务，还是社交网络收入，都常年在一个相对比较低的数值在增长，游戏行业的振幅更大。而腾讯未来成色几何，完全看广告收入、金融科技和云服务三大业务，很不幸，这三大业务，国内的霸主全部都是阿里巴巴，而且优势明显。

1、广告业务：中国广告业务与美国完全不同，电商占据了压倒性的优势，此前多年，百度是广告收入第一，但是这些年广告收入越来越往电商集中，作为国内电商当之无愧的老大，阿里巴巴自然是最受益的，阿里巴巴有国内数字营销最棒的阿里妈妈，广告收入水涨船高。腾讯这几年才开始重视广告收入，但是空有流量，更有头条抖音的流量挤压，增长一直不顺。随着小程序的越来越成熟，以及朋友圈广告数量的增加，腾讯广告业务还能看高一线，但是跟阿里巴巴差距太大。

2、蚂蚁科技集团马上要上市，招股文件很多数据很有代表性。支付宝占据了全国数字支付市场份额的近59%，远远超过微信支付份额。花呗、蚂蚁借呗为首的信贷业务规模2.1万亿，余额宝为首的理财规模4.1万亿，而今年腾讯公布中报时，理财通的合计规模才9000亿，几乎只有蚂蚁科技的七分之一。蚂蚁基金销售业务越来越火爆，远远超过东方财富的天天基金，腾讯金融的基金销售在其面前不值一提。除此之外，芝麻信用、相互宝、帮你投、余利宝、网商银行等创新业务不断涌现，而腾讯金融只是勉强跟随策略。蚂蚁科技2020年上半年，营收额725亿，增长了38.5%，净利润210多亿，增长超过5倍，无论是规模还是增长都远远超过腾讯金融。

3、阿里云持续保持稳步增长态势，最新估值超过1200亿美金，优势越来越大，2020年第一季度增长58.5%，第二季度增长59%，而腾讯云2019年营收额还不到阿里云的一半，2020年第一季度腾讯云营收额环比负增长，第二季度环比有所增长，具体数字腾讯未公布。（仅知道腾讯金融和云服务第一季度增长22%，第二季度增长30%），可以很明显的得出结论，阿里云在今年的营收增长速度是远远超过腾讯云的。

所以为何腾讯的市值远不如阿里巴巴呢？因为其业务增长潜力很低。一旦蚂蚁科技集团上市，阿里巴巴必将非常受益，更会进一步拉大与腾讯市值的差距。最后提一句，虽然腾讯投资成绩比较出色，但是一旦蚂蚁科技上市，阿里巴巴持有蚂蚁科技一家上市公司的市值，就会远远超过腾讯持投资所有上市公司其持有的市值之和。