余额宝的收益率持续下跌，但为什么它的资金规模却在增长？

余额宝本质是一款货币基金，相比之前的普通货币基金，它的创新改良之处，有以下几点：
1、一元起购：通常传统货币基金的起购金额是1000元，余额宝以1元的低门槛，吸走了大量入门级的新用

余额宝本质是一款货币基金，相比之前的普通货币基金，它的创新改良之处，有以下几点：

1、一元起购：通常传统货币基金的起购金额是1000元，余额宝以1元的低门槛，吸走了大量入门级的新用户，并且形成用户黏度。

2、每日分红：传统货币基金一般都是按月分红，余额宝的每日分红，收益次日可见，极大的调动了新手的投资积极性，规模迅速扩张。

3、即时赎回：传统货币基金通常要次日甚至T+2个工作日才能到账，余额宝以实时赎回，一秒到账，流动性风险几乎被降为0。这一特性，即使现在有了新规1w的额度限制，相对传统货币基金，仍然是一个巨大优势，并且迅速被其他宝宝类产品山寨。

然而，单凭这三点，并不能确立余额宝在货币基金界压倒性的领先优势。它还有第四点，也是无可复制的一点。

就是以托支付宝强大的线上线下支付功能，余额宝无论是在网上还是现实生活中，都可以作为直接支付手段使用，换句话说，余额宝基本可以视为拥有同现金一样的便利性，这是其他货币基金和宝宝类产品无法比拟的。

余额宝收益是很低，在货币基金排行榜里基本都在三四百名开外，属于学渣级的收益产品。但是购买余额宝的资金，随时可以当做现金使用，再加上货币基金本身的低风险，几乎相当于没有任何损失的情况下，获得了超过银行定期存款的收益率。那用户当然只能一边抱怨它收益相对其他货币基金太低，一边持续买入持有了。

更厉害的是，支付宝没有止步于余额宝以取得的成绩，而是以余额宝为根据地，打造出了一个包括理财、基金、黄金、保险、养老金的庞大帝国。在这个支付宝构造的金融世界，用户可以使用余额宝购买其他任何金融产品，而且在申购或是冻结期间，资产的收益仍然按照余额宝的收益计算。在这里，余额宝已经超越了现金，成为一种自带收益的“超现金”。那还有谁能阻止它的规模扩张的脚步？

作为传统银行的从业者，特别是科技系统出现的银行从业者，不得不承认，在互联网创新方面，我们要向这些新兴公司学习的地方还有很多。我们在07年就试过基金的快速赎回，叫利添利快速过户，现在有谁听过这东西？互联网公司的看问题的思路，寻找突破口的角度，以及看到曙光后破釜沉舟的勇气，都值得我们深深敬佩。

我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易，各位老铁都看到这了，不妨点个赞再走吧。PS：我不是什么小编，如果嫌ID太长，一定要起个昵称的话，就叫我投帅吧。。。