期货价格决定现货价格

　　具体是什么影响商品价格，或者说什么因素影响期货价格。　　期货理论价格=现货价格+升贴水　　什么是升贴水，当商品的品质低于正常水平，买方要求卖方降价，称为贴水。　　当商

　　具体是什么影响商品价格，或者说什么因素影响期货价格。

　　期货理论价格=现货价格+升贴水

　　什么是升贴水，当商品的品质低于正常水平，买方要求卖方降价，称为贴水。

　　当商品品质高于正常水平，则卖方要求一定的升水，出售价格会高于正常价格。

　　升贴水如果细分：仓储费用+贷款利息+持有收益等等。

　　所以期货的价格理论上是基于现货价格而产生的，由于期货合约标准化合约，要求相同品质的货物在市场上流通。

　　因而，期货的价格具有代表性，和现货价格作为参照的情况下，现货价格和期货价格的关联性是十分高的。

　　接下来是基差价格的介绍。

　　基差=现货价i格-期货价格（顺序不能颠倒）

　　基差有正有负，基差的价格是标志期货和现货价格之间的强弱关系。

　　基差为正则现货价格高于期货价格，表现的当下市场现货供不应求。

　　基差而负则现货价格低于期货价格，表现当下市场供求平衡或者供过于求。

　　通常意义上，期货价格由于升贴水往往高于现货价格，当期货和现货价格相同时，必然有一方价格为不合理的价格，出现这种状况可以对期货现货进行套利。

　　接下来我们说期货不同月份的合约之间的影响。

　　一般情况，同品种的期货合约同涨同跌，除临近交割月的合约价格会随着当下的现货价格无限接近，其他月份的合约在当看到其中有一个合约上涨，另外一个月份合约并无明显上涨的时候，你可以看多未上涨合约。

　　这样就产生了一种交易方式：

　　近远月套利，当某个品种合约发现两个合约价格相同，或者价格差很小的时候，判断当下市场处于牛市还是熊市，牛市简单说就是近月涨幅比远月合约幅大，多近空远。

　　这样把单边承担的价格风险转化为双边价差风险，也是基差风险。

　　上面讲到的做一个总结：

　　期货价格是现货价格的延伸，现货是基础，供需是内在逻辑，研究好供需，盯好基本面变化。

　　此类分析适合研究长期趋势。