中国期货市场规模有多大？

2020年中国期货市场 高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量 排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名

2020年中国期货市场 高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量 排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前十名、金属前四名；期货期权品种加速推出，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。　　一、期货市场成交量创历史新高　　2020年，中国期货市场成交 61.53亿手（单边，下同）和437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%（图1）。　　中国期货市场成交量占全球期货市场 总成交量的13.2%，较2019年占比11.5%提升了1.7个百分点。　　分交易所来看，上海期货交易所（以下简称上期所）成交21.29亿手和152.80万亿元，同比分别增长47.04%和35.80%，市场占比分别为34.60%和34.92%。郑州商品交易所（以下简称郑商所）成交17.01亿手和60.09万亿元，同比分别增长55.74%和51.97%，市场占比分别为27.65%和13.73%。大连商品交易所（以下简称大商所）成交22.07亿手和109.20万亿元，同比分别增长62.83%和58.43%，市场占比分别为35.88%和24.96%。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成交1.15亿手和115.44万亿元，同比分别增长73.59%和65.80%，市场占比分别为1.87%和26.38%。　　图1:2001-2020年中国期货市场成交量和成交额

　　数据来源：中国期货业协会　　二、全球排名稳中有升，农产品包揽成交前十名　　2020年，中国4家期货交易所表现良好。根据Futures Industry Association（FIA）统计的全年成交量数据，大商所、上期所、郑商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。（表1）　　表1：2020年全球前二十衍生品交易所　　单位：手；单边

2020排名2019排名交易所2020年2019年变化11印度国家证券交易所（NSE）8,850,473,8235,977,219,77748.07%23巴西交易所（B3）6,307,562,1393,880,624,28362.54%32芝加哥商业交易所集团（CME Group）4,820,589,8584,830,045,369-0.20%44洲际交易所（ICE)2,788,944,0122,256,762,53123.58%57纳斯达克（NASDAQ）2,660,595,5141,785,341,20449.02%66芝加哥期权交易所（CBOE)2,614,108,0171,912,084,00836.72%711大连商品交易所（DCE）2,207,327,8661,355,584,22562.83%88韩国交易所（KRX）2,184,930,9691,546,717,19441.26%910上海期货交易所（SHFE）2,128,613,7001,447,597,05447.04%109莫斯科交易所（MOEX）2,119,939,0331,455,043,93245.70%115欧洲期货交易所（Eurex)1,861,416,5841,947,144,196-4.40%1212郑州商品交易所（ZCE）1,701,847,3211,092,703,58055.75%1316伊斯坦布尔交易所（BIST）1,517,476,458387,996,034291.11%1413孟买证券交易所（BSE）924,427,0251,026,425,811-9.94%1514迈阿密国际交易所（MIAX）827,454,642440,049,13188.04%1617日本交易所集团（JPX）454,261,835361,095,46725.80%1715香港交易所（HKEX）437,073,315438,690,021-0.37%1819台湾期货交易所（TAIFEX）341,393,346260,765,48230.92%1922多伦多证券交易所集团（TMX Group）318,018,983228,773,22939.01%2021新加坡交易所（SGX）247,149,451239,867,8923.04%

　　数据来源：FIA

　　在2020年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前10名，在前20名中占有14席，包括豆粕、棕榈油、玉米、豆油、菜籽粕、鸡蛋、白糖、棉花、菜籽油、橡胶、苹果、黄大豆1号、纸浆期货和豆粕期权（表2）。金属方面，中国品种包揽前4名，在前20强中占有11席，包括螺纹钢、白银、铁矿石、镍、热轧卷板、锌、铜、铝、黄金、锰硅、硅铁期货（表3）。能源方面，中国燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、液化石油天然气、原油期货位列前20名（表4）。　　表2：2020年全球农产品期货和期权成交前20位　　单位：手；单边

排名合约2020年2019年变化1豆粕期货，大商所359,464,679272,869,69131.73%2棕榈油期货，大商所315,167,096135,504,196132.59%3玉米期货，大商所177,715,57399,119,05479.30%4豆油期货，大商所173,116,52387,543,17897.75%5菜籽粕期货，郑商所159,893,801138,085,36015.79%6鸡蛋期货，大商所132,053,50037,130,045255.65%7白糖期货，郑商所124,551,207112,515,65010.70%8棉花期货，郑商所108,338,36363,971,12969.36%9菜籽油期货，郑商所105,447,33437,786,701179.06%10橡胶期货，上期所100,942,77353,850,38987.45%11玉米期货，芝加哥期货交易所89,753,068103,189,062-13.02%12苹果期货，郑商所63,009,29537,461,66868.20%13大豆期货，芝加哥期货交易所61,122,98053,333,21114.61%14黄大豆1号期货，大商所59,445,16718,450,462222.19%15糖11号期货，洲际交易所39,949,27037,687,8856.00%16纸浆期货，上期所34,362,85036,345,367-5.45%17芝加哥软红冬麦期货,芝加哥期货交易所33,365,34330,407,1439.73%18豆油期货，芝加哥期货交易所32,961,86731,694,8674.00%19豆粕期权，大商所30,120,94217,809,23569.13%20豆粕期货，芝加哥期货交易所29,914,83629,403,4841.74%

　　数据来源：FIA　　表3：2020年全球金属期货和期权成交前20位　　单位：手；单边

排名合约2020年2019年变化1螺纹钢期货，上期所366,043,408465,171,782-21.31%2白银期货，上期所357,232,087142,823,743150.12%3铁矿石期货，大商所284,630,172296,538,011-4.02%4镍期货，上期所179,764,100160,444,12012.04%5黄金期货，伊斯坦布尔交易所137,639,24650,953,484170.13%6iShares白银ETF期权95,306,64129,929,129218.44%7热轧卷板期货，上期所82,346,33870,411,67516.95%8黄金期货(GC)，COMEX78,127,53186,508,741-9.69%9精炼白银期货，莫斯科交易所67,041,63716,981,009294.80%10SPDR 黄金股 ETF 期权65,202,07138,791,96968.08%11铝期货，LME62,019,87166,046,920-6.10%12锌期货，上期所60,330,40471,066,468-15.11%13铜期货，上期所57,164,21536,520,13256.53%14铝期货，上期所52,864,72232,757,56961.38%15黄金期货，上期所52,405,45546,208,56713.41%16微银期货，印度多种商品交易所47,970,12015,239,830214.77%17锰硅期货，郑商所45,290,17511,171,963305.39%18黄金期货，莫斯科交易所32,846,38019,577,55367.78%19优等铜期货，LME32,606,07735,622,832-8.47%20硅铁期货，郑商所31,344,1809,316,202236.45%

　　数据来源：FIA　　表4：2020年全球能源期货和期权成交前20位　　单位：手；单边

排名合约2020年2019年变化1布伦特原油期货，莫斯科交易所742,813,393616,575,15320.47%2燃料油期货，上期所477,193,406176,719,415170.03%3WTI轻质低硫原油期货，纽约商业交易所274,180,352291,465,320-5.93%4布伦特原油期货，洲际交易所231,879,831221,331,4904.77%5石油沥青期货，上期所204,756,838102,908,78498.97%6亨利港天然气期货，纽约商业交易所120,799,509103,394,50416.83%7柴油期货，洲际交易所84,524,20780,009,4455.64%8动力煤期货，郑商所61,174,57227,495,364122.49%9焦炭期货，大商所57,464,01755,680,1203.20%10WTI轻质低硫原油期货，洲际交易所50,122,64853,597,867-6.48%11液化石油天然气期货，大商所48,251,668n/an/a12原油期货，印度多种商品交易所47,905,02861,637,503-22.28%13RBOB汽油实物（RB）期货，纽约商业交易所46,492,48849,851,807-6.74%14天然气期货，印度多种商品交易所46,106,89816,659,623176.76%15纽约港ULSD期货，纽约商业交易所44,003,18443,400,8091.39%16中质含硫原油期货，上期所41,585,78634,644,38520.04%17燃料油期货，洲际交易所36,021,67110,669,610237.61%18原油期权，纽约商业交易所29,567,19131,250,967-5.39%19天然气（欧洲）（LN)期权，洲际交易所28,452,31919,232,36947.94%20荷兰TTF天然气期货，洲际交易所27,315,17718,000,90351.74%

　　数据来源：FIA　　三、品种创新加速推进，期货期权产品体系更加完善　　2020年，中国期货市场加快新品种上市步伐，全年一共上市了12个品种（表5），包括4个商品期货品种、8个商品期货期权品种。截至2020年底，中国期货与衍生品市场上市品种数量达到90个。　　商品品种方面，上期所上市了4个品种，包括低硫燃料油、国际铜期货和铝、锌期权；郑商所上市了3个品种，包括短纤期货和菜籽粕、动力煤期权;大商所上市了5个品种，包括液化石油气期货和液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权。　　表5：2020年中国期货市场上市品种

序号交易所上市品种上市时间1上期所低硫燃料油期货6月22日2铝期权8月10日3锌期权8月10日4国际铜期货11月19日5郑商所菜籽粕期权1月16日6动力煤期权6月30日7短纤期货10月12日8大商所液化石油气期货3月30日9液化石油气期权3月31日10聚丙烯期权7月6日11聚氯乙烯期权7月6日12线型低密度聚乙烯期权7月6日

　　　　数据来源：根据各交易所官网信息整理　　四、期货公司资本实力增强，经纪业务收入增长近五成　　截至2020年底，中国期货公司总资产9848.25亿元，净资产1350.01亿元，资本实力有所增强 。期货公司的主要业务包括经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和风险管理公司业务。具体来看，截至2020年底，经纪业务收入192.30亿元，同比增长49.13%；投资咨询业务收入1.26亿元，同比减少11.14%；资产管理业务累计收入8.97亿元，同比增长16.05%，截至2020年底，资管产品数量共1262只，产品规模2181.20亿元，产品规模同比增长52.57 %。风险管理公司业务本年累计业务收入2083.50亿元，同比增长17%。（表6）表6：2018-2020年期货公司主要业务收入情况

业务收入（亿元）2018年2019年2020年经纪业务125.17129.00192.30投资咨询业务1.581.421.26资产管理业务8.007.738.97风险管理公司业务1132.461780.042083.50

数据来源：中国期货业协会

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