这两天正好在做军工行业的投研。正好看到安信证券的2020年新财富军工最佳分析师冯福章对于2021年军工行业的策略报告,把几个关键的要素和我的观点分享给你:
2020年回顾:2020年
军工板块作为2020的热点主题受到大量资金的追捧,那么如此优异的表现能否持续至2021年?这里有三点思考与大家分享:
1、2020年军工上涨逻辑
2、2021年军工的危与机
3、军工走势的技术逻辑
2020年军工上涨逻辑
说到2020年,就不得不提美国总统大选。可以这么说,整个2020年美国大选是全年投资的主线,特朗普与拜登之间的权谋争夺,是大类资产波动的基础逻辑。
而军工板块无疑是这场大选中最大的赢家!
为了更加清楚的说明军工板块的走势变化,就必须理清一个事实——军工是什么时候启动的?
虽然从走势上看,军工是在2018年10月创出历史性低点804.77后开启上涨。但实际真正的上涨阶段,其实是在2020年7月突破头底部区间后才开始。
众所周知,2020年是受到新冠疫情严重冲击的一年。在3月疫情在美国爆发后,特朗普一度采取封城锁国的方式进行应对。然而可惜的是,由于2020年是大选年,如果采取封城这样的保守措施应对疫情,必然导致特朗普在大选中的全面失利。
在此背景下,美国总统特朗普在疫情并未得到控制的情况下于5月率先重启经济,为的便是7月经济能够实现全面复苏。
然而,这一如意算盘未能如愿。比复苏更早来的是新冠疫情的新一轮爆发。无可奈何的特朗普决定通过转移矛盾的方式,为选举最后一搏,而中美冲突在此之后开始全面爆发。
当然,一起爆发的还有军工板块!
可以这么说,军工板块的爆发就是得益于特朗普为大选而采取的激进策略。
2021年军工的危与机
既然2020年军工板块的全面崛起是基于特朗普的竞选策略。那么显然,进入2021年美国大选尘埃落定后,军工板块就会进入休养生息的阶段。
从目前美国的形势来看,随着拜登在大选中成功拿下美国最高权柄,原本以中美冲突为核心的竞选策略将告一段落。特别是在当前美国经济正遭遇疫情不断冲击的背景下,拜登或将采取“攘外必先安内”的策略,率先解决其国内当前所面临的困境。
在此背景下,原本中美严重冲突的局面或将得到缓解。同时美国在“安内”的同时,难免需要“世界工厂”的协助。由此可见,2021年上半年随着美国政策重心转至对内之后,原本广受追捧的军工板块或成最大输家。
当然,随着时间的推移,当美国国内问题开始得到缓解之后,中美冲突或将再次成为市场的焦点。不过,这或许就要等到2021年下半年之后了。
军工走势的技术逻辑
抛开宏观逻辑来看,军工板块走势也并不乐观。虽然当前军工走势一路飙升,如日中天,但背后的隐忧也开始逐步显现。
从盘面来看,自804.77开启的此轮上涨大致可以分为以下几个阶段:
1、1-2浪筑底期
2、3浪成功突破底部头肩底颈线位后,报复性拉升形成3浪。
3、在4浪深度调整后,出现5浪急拉行情,但量能并未同步放大,涨势缺乏资金支持。更加令人带有的是5浪拉升的放量在阶段性高位上,而这意味着军工板块的筹码存在头重脚轻的潜在危机。同时,底部MACD与价格似乎也存在背离现象,更说明军工外厉内荏的本质。
因此,2021年对于中关系而言或许是和缓的一年,然而对于军工来说,却不算是个好消息。起码在2021年上半年,军工的涨势或将面临前所未有的挑战,大家需警惕其中可能产生的风险。