黄金为什么价格疯涨下跌,黄金价格到底是由什么来决定的

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1、黄金为什么价格疯涨下跌

黄金为什么价格疯涨下跌

黄金以稀有贵重闻名于世。很多人因为其迷人的光泽选择作为饰品佩戴，也有很多人因为其保值的原因选择收藏或投资。作为从历史中走来的黄金，见证了全球的财富变迁，也作为财富本身被人们追逐。黄金的商品属性、金融属性主导着黄金的价格走势，理财师只有明白了其间的相互关系才能做到正确地研判黄金走势。

在黄金定价方面，起到关键性作用的是黄金的金融属性，而不是商品属性，金融属性就是货币属性。

国际上，黄金一直以美元计价，影响黄金的价格有两条主线：

一条主线是基于美国内生的经济，也就是美国本身的经济表现，一般从就业情况、通胀率等指标观测，因为这些数据表现会直接影响美联储的政策，一般会反映在美元的实际利率。

另一条主线是基于美国的经济相对于全球经济周期的一个表现，也就是判断美国经济相较于其他国家是强还是弱，一般会反映在美元指数，可以基于美元指数进行分析。

所以在黄金的金融属性框架下去分析黄金的定价逻辑，我们一般会按照美元实际利率和美元指数的表现去展开。通过历史数据我们会发现黄金的价格与美元的汇率和美元的实际利率呈现出紧密的负相关联动关系，这两者是黄金定价的核心变量。

黄金价格的分析都要围绕美元实际利率和美元指数这两个核心变量展开，其他的宏观变量都要通过这两个核心变量的传导才能真正的对黄金价格产生影响。

股市下跌黄金价格是否上涨，通胀上行黄金价格是否上涨，地缘冲突升级黄金价格是否上涨，等等这些问题都需要纳入到“美元实际利率”和“美元指数”的框架中进行影响的有效性判别，两者并行不悖。简单来说，诸多的因素归结起来，都要融入“美元实际利率”和“实际美元指数”的框架中去进行有效的判断。

1.美元实际利率

美元的实际利率是由美国名义利率减去预期通胀率。美元的名义利率受美联储的货币政策影响，而美联储公布政策时候会考虑通胀水平、劳动力市场等；而预期通胀则是与能源、食品价格等息息相关，例如石油价格。通过经典的经济学理论可以知道，石油作为重要的生产要素，与劳动和资本一样参与生产过程，石油价格的变化直接改变企业的生产成本，从而影响企业的生产决策。

2.美元指数

美元指数是衡量美元在外汇市场汇率变化的一项综合指标，代表美元相对于全球其他经济体货币（也指经济）的强弱。美元指数受美元与欧元区等国债的利差，美国和欧洲的GDP、PMI比较结果等因素影响。一般欧元兑美元的汇率波动对美元指数走势的影响最大，而背后反映的是美欧经济基本面对比对汇率的影响。

除了这两条主线外，黄金价格还会受一个短期因素影响，那就是避险需求。一般受突发事件、地缘政治，或是市场超预期事件等影响，黄金作为避险资产，需求会在短期内迅速上升，进而影响黄金的价格。

通过对黄金定价逻辑的梳理，已经初步搭建起黄金价格走势分析框架。如果理财师们可以对于黄金的价格有一个比较清晰、客观、公允的判断，相信一定会为客户提供合理有效的黄金买入、卖出建议。

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