美元涨黄金跌为什么,美元走强与黄金下跌

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1、美元涨黄金跌为什么

美元涨黄金跌为什么

美联储如市场预期在10月终结了QE3，这意味着已实施两年多的美国第三轮量化宽松政策宣告结束。对于新兴市场国家而言，美联储退出QE可能加剧国内流动性紧张，同时对货币汇率和资本账户逆差造成压力，黄金等贵金属跌势抑或难止。

预计美联储明年启动加息

据悉，在宣布结果之时，美元瞬间得到提振，从85.2抬升到了86，但黄金则从之前1225美元/盎司的位置下跌到1210美元/盎司。

美联储还重申，在结束资产购买计划之后，仍有必要把联邦基金利率接近于零的水平保持相当一段时间。

美联储强调，如果美国就业目标以及通胀目标的实现快于美联储预期，那么美联储启动加息的时间可能会早于现在的预期。对此，多数市场人士预计美联储将于明年年中启动加息。

在目前全球经济前景疲软，金融市场波动不安的背景下，美联储宣告结束债券购买刺激经济计划，释放出对美国经济稳步增长的乐观预期。

2008年，雷曼兄弟倒闭，金融危机爆发，众多金融机构濒临倒闭。美联储开始实施第一轮量化宽松政策，宣布将购买政府支持房利美、房地美和联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押贷款支持证券，稳定金融系统。后两轮则是为了刺激经济增长。

对于量化宽松货币政策的作用，美国国内舆论褒贬不一，支持者认为自美联储推出量化宽松政策以来，美国的失业率已经从8%以上的高位下降至5.9%，经济已经连续增长了5年，通胀虽然仍然低于2%的目标，但正在稳步提升。

而反对者则认为近年来美国的经济增长非常疲弱，债券购买益处有限，但风险很大。美联储在三轮量化宽松政策中一共印发了超过3万亿美元的巨额货币，当经济增长时这可能引发过度通胀，催生大量资产泡沫，让经济系统变得不稳定，从而引发新的危机。

美元走强使得黄金价格下跌

美国QE3的彻底退出，这或许会在一定程度上导致新兴经济体的衰退，但不会触及新兴经济体的命脉。但其牵一发而动全身的效应尽显，贵金属无疑首当其冲。

美国经济向好、失业率下降、通胀无忧，必将支撑美元走强。黄金作为规避经济金融风险、通货膨胀的避险工具必将受到打压。这个时期更多货币资金必将脱手黄金，手持美元货币去寻求投资机会。美元走强必然使得以美元计价的黄金价格下跌。

2008年前后黄金罕见走强的主要因素是美国超低利率的货币政策和三轮QE放水美元货币，导致美元对其他货币较大幅度的贬值。体现在黄金上就是价格不断走强。加之，投资者或者手持美元者对通胀的担忧，纷纷追逐黄金，促使黄金价格愈加走高。

虽然短期来看，结束美联储购债使市场流动性趋紧，不利于贵金属等大宗商品走势，但分析人士普遍认为，金融市场对此次结束QE有足够预期和准备。

黄金价格真正大跌的过程，其实是QE3在2012年加码的时候，用更进一步的QE购买代替OT操作，那个阶段才是黄金价格从1700美元/盎司平台下跌的开始，这本身也就反映了货币政策的极限效应，尤其是对于货币推升效用的下降，黄金的价值就是对冲货币超发，虽然QE3继续推升了基础货币的供应量，但是货币流动性的下降也自然造成货币超发效应的下降。

而“对于中国来说，由于热钱流出，短期内，人民币将面临升值压力，出口短期内也会承压。”经济学家马光远说，去年到5月份，美国表示要退出的时候，国际资本流入的趋势已经在明显改变。这一次完全画上句号以后会不会加速这种趋势我觉得这种可能性非常大。量化宽松退出以后，人民币是不是必然贬值，取决的因素不仅仅是美元升值的问题，进出口外贸的情况，还包括中国经济的情况。

他认为，短期来看人民币有贬值的压力，中期应该说还会出现一种美元强升值人民币弱升值的局面，也就是说双双会升值，所以我不认为必然会贬值。在美元升值的情况下我觉得当然有利有弊，比如说对于中国的出口来讲那当然是有利的，但是对中国的进口来讲当然压力很大，但是未来中国的外贸结构主要还是取决于中国自己来调整。

不仅如此，中国的房地产市场将因此面临分化，在一些供大于求的城市，房价调整将成为必然。

马光远表示，如果大量的国际资本不到中国来，那么整个房地产行业的资金会非常紧张，融资会很难。融资难对房地产这么一个资金型的行业来讲，承受的压力会非常大。对热点城市来讲，整个房价肯定是相对比较稳定的，但是对供过于求的城市如今不会再进入。

整个格局来看，未来消化库存可能是一个最主要的任务，消化库存最主要的杠杆就是价格杠杆，所以我觉得未来整个房地产行业，无论是企业还是我们整个城市的表现都会出现严重的分化。

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