为什么白条可以买黄金,中国为何大量持有美国国债——除了买美国国债

网上有很多关于为什么白条可以买黄金,中国为何大量持有美国国债——除了买美国国债的知识，也有很多人为大家解答关于为什么白条可以买黄金的问题，看百科为大家整理了关于这方

网上有很多关于为什么白条可以买黄金,中国为何大量持有美国国债——除了买美国国债的知识，也有很多人为大家解答关于为什么白条可以买黄金的问题，看百科为大家整理了关于这方面的知识，让我们一起来看下吧!

本文目录一览：

1、为什么白条可以买黄金

为什么白条可以买黄金

小新按：

谁也不是谁的谁，谁也不是离不开谁。中国不是必须要持有大量美国国债，但大量持有美国国债是相对好的选择。

美国东部时间2月15日（周五），美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，2018年12月，中国（大陆）所持美国国债规模环比增加21亿美元，增至1.1235万亿美元，戴稳美国国债最大海外持有人王冠。这是中国7个月来首次增持美国国债（6—11月连续6个月减持），也是在一年多来大力抛售之后重启买入。

某畅销书说，布雷顿森林体系崩溃后美元取得货币霸权，于是开展了全球范围内的“实物换绿纸”游戏，在全球薅羊毛，占全球老百姓的便宜。而“亚洲国家‘出口导向’的经济对美国国债的需求，就像吸毒上瘾一般，一刻不被人吸血，就会周身不通泰。而美国也乐得拿这种实质上‘永不偿还’的国债来给亚洲人民打白条。”并且认为，“亚洲国家最终必然会意识到，为了区区5%的美国国债名义回报，冒的却是美元资产无法挽回的剧烈贬值的实质风险，无论如何不是一件合算的投资。”

也有人说，中国可以将“大规模抛售美国国债”作为“金融武器”让美国破产。

那么，美国国债到底是什么？中国为什么要持有大量美国国债？美联储能否通过印钞薅全球持有者的羊毛？美国国债能否作为“武器级”金融工具使用？除了美国国债还能买什么？

与世界上大多数国家（包括中国）一样，美国国债确实是一种主权债务凭证，本质上等同于“欠条”。美国的国债由财政部发行，由财政部公债局（Bureau of the Public Debt）经办。国债持有者分为“公众持有者”（Debt Held by the Public），和“联邦政府内部持有者”（Intragovernmental Holdings）两大类。

“联邦政府内部持有者”，主要指美国联邦政府各个部门及机构，其中持有国债数量最多的是社会安全保障署的“社会安全保障信托基金及联邦残障保险信托基金”（Social Security Trust Fund and Federal Disability Insurance Trust Fund）。其他持有美国国债的机构包括退伍军人管理部、卫生和公众服务部、能源部、劳工部等。

“公众持有者”包括外国政府、外国投资者、其他政府机构例如美联储以及州和地方政府、共同基金、私人养老基金、银行、保险公司、企业以及个人投资者。据12月份发布的最新数据显示，在这一部分中，美联储所持国债最多，其次是中国政府，再次是日本政府。

美国国债品种大致分为短期、中期、长期、通胀保值型及浮动利率型几种。

短期国债（Treasury Bills）最长期限是52个星期。大多数采用“面值贴现”的方式销售，比如，面值100美金的债券，售价90美金，到期还本100美金。

中期国债（Treasury Notes）最长10年，最短2年，按期付息，到期还本，大多数债券采用固定利率、6个月付息一次。

长期国债（Treasury Bonds）期限为30年。同样是固定利率、每6个月付息一次，到期还本。

通胀保值型国债（TreasuryInflation-Protected Securities , 简称TIPS）的期限为5年—20年，每年付息两次，利率固定。

浮动利率国债（Floating Rate Notes，简称 FRNs）是美国财政部2014年新推出的一种国债，期限2年，按季度计算利率。

为了保值。事实上，对任何投资者来说，美国国债都是一个对冲风险、平衡投资组合的必要工具。

第一，中国持有大量的美元储备需要保值增值。中国境内不流通美元，长期实行结售汇制度，这意味着中国的出口企业和外商的美元投资都需要经过人民银行兑换成相应币值的人民币。由此，人民银行手中的大量美元需要保值增值。

第二，美国国债是信用最好的主权债券，安全性有保障。尽管截至2018年年底，美国的国债规模逼近22万亿美元，每年的付息金额就高达6000亿，并且多数是通过发新债偿还的。但是迄今为止，美国似乎并未真正违约也是事实。

第三，美国国债可以随时在市场上变现，流通性非常好。作为一张“欠条”，美国承担按期付息、到期还本的义务。但由于美国国债信誉良好，受全球认可，所以在全球市场流通交易，当某债权国需要美元时，可随时将国债标售变现。

当然，理论上如果没有法律禁止，机构投资人可以选择的投资方式，中国都可以做。例如，购买股票、债券、基金、金融衍生品等等。但所有的投资者都知道，“鸡蛋不能放到同一个篮子”，除了储蓄，最安全的资产就是国债。中国当然也可以将资产配置在股票、票据、基金及金融衍生品上。但作为一个主权国家，显然不适合大量配置（例如某国企和地方政府巨亏）。

还有一个问题是：为什么不把美元花掉？

你见谁家把挣得钱全花光的？当月光族很光荣吗？新中国成立初期为了赚取外汇，付出了巨大的努力。而美元作为世界货币和大宗商品结算货币，也必须要储备一些用以购买他国商品。还有一个关键原因是钱太多花不掉！中国可以从美国购买农产品，但美国相当多的高精尖科技产品都有对外销售禁令，想买也买不到。

任何投资都不能保证稳赚不赔，美国国债券当然面临通胀风险。

但需要注意的是，中国持有的美国国债绝对值看起来吓人，但实际上只占美国国债总量的8%左右。而美国国债的最大买主是美国国内机构和美国人民，占比超过40%。美国国债也是美国人养老金的主要投资标的之一，众所周知的美国养老401k计划，有相当大的比例就配置于美国国债。

那么，美国会不会通胀薅羊毛或者干脆欠债不还？

美元或许会超发（想起RMB M2便瑟瑟发抖），客观上也会向全球持有者收通胀税，但绝不会仅仅是为了赖账。因为不仅是中国人民，世界人民首先是美国人民本身就不会答应。这种伤敌八百自损一千的招数，会直接威胁到美国自身的稳定。

不买美国国债还能买什么？这是个好问题。

买A股？希腊债券？土耳其债券？excuse me?

答案是：不管买什么，都要买一部分美国国债。

发达国家的债券、新兴市场债券和优质资产也是不错的选择。中国的A股市场当然更是有巨大的潜力，科创板或许像新三板一样可以发挥巨大的作用 ，但中国股民都知道，不能把家当都放到A股，这当然不是不相信A股 ，而是对国家资产负责。

有一个劲爆的话题是，美国国债能否作为“武器级”金融工具使用？

对不起，不能。

有金融阴谋论者认为，中国可以要求美国还债让美国破产。金本位时，美元与黄金挂钩，出售黄金可以挤兑美联储，而现在除非是到期的债券可以要求美国还本之外，持有期间内持有人无权向美国索要本金，只享有利息收益权。债券持有人出售的大部分债券，并不是直接卖给美国政府，而是在市场上公开标售。美国国债持有人当然可以在交易市场上抛售美国国债，但美国国债的信用对应着美国的综合国力，很难出现价值崩溃。中国仅持有8%左右的美国债券，即使全部抛售，在引起短期下跌后也会被全球其他买家消化掉，在抛售过程中还会遭受非常大的损失，损人不利己，不是好策略。

话说回来，美国国债是万能的吗？是世界上所有国家必须要持有的吗？极端的说，任何国家都可以选择不持有美国国债。在长期内，也无法排除美国政府确实存在破产风险，但目前来说，美元是大宗商品结算货币和全球硬通货，不持有美元会给国际经贸带来巨大麻烦。而将一部分美元配置于美国国债则是最好的保值增值方式之一。

图片来源：沙沙野

新金融评论

聚焦新金融，独家、专业，尽在新金融评论。

上海新金融研究院（Shanghai Finance Institute，SFI）是一家非官方、非营利性的专业智库，致力于新金融和国际金融领域的政策研究。研究院成立于2011年7月14日，由中国金融四十人论坛（China Finance 40 Forum，CF40）举办，与上海市黄浦区人民政府战略合作。研究院在国内率先提出新金融概念，并积极开展相关研究，逐渐形成了以新金融和国际金融为特色的研究道路。

上海新金融研究院等机构于2015年10月发起成立北京大学数字金融研究中心。中心是北京大学的二级机构，挂靠北京大学国家发展研究院。中心致力于开展数字金融、普惠金融、金融改革等领域的学术、政策、行业研究，向社会提供权威的研究分析，为行业发展提供专业的理论指导，为政府决策提供科学的政策参考。

此外，为纪念我国卓越的世界经济学家浦山先生，并推动我国国际金融与新金融的研究和发展，上海新金融研究院于2016年7月发起成立上海浦山新金融发展基金会，并与中国世界经济学会战略合作，联合主办浦山奖。

以上就是关于为什么白条可以买黄金,中国为何大量持有美国国债——除了买美国国债的知识，后面我们会继续为大家整理关于为什么白条可以买黄金的知识，希望能够帮助到大家！