为什么美元涨黄金会跌,黄金暴跌暴涨皆因美元

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1、为什么美元涨黄金会跌

为什么美元涨黄金会跌

黄金自古以来就是重要的避险工具，每当系统性风险上升，黄金保值增值的特性就会凸显，价格也因此上涨。

但是全球新冠肺炎开始流行的时候，金价却是暴跌的。最近美欧洲国家疫情出现拐点，大规模刺激经济方案出台时候，黄金价格却在上涨，似乎不合情理。

国际金价在2020年3月9日至3月19日的9个交易日内暴跌12%，最低跌至每盎司1,451美元。彼时，下跌的不只黄金，还有各种债券、各国股票、国际原油、除美元外的各国汇率。国际原油是一度跌到20美元每桶以下，美股更是10天内四次熔断，道琼斯指数下跌了将近40%。只有一个不跌的，就是美元指数。一般出现各种危机的时候都是黄金上涨，这次却是下跌，而且各种资产价格都在下跌，没有可以避险的资产。如果一定要找个避险资产，恐怕就是不断涨价的口罩吧。

其实这次黄金暴跌的原因是美元流动性不足造成的。美国股市下跌，股市的不少参机构是杠杆交易的。股市的连续下跌，使不少投资机构为避免爆仓不得不向股市追加保证金。因此抛售黄金在内的其他资产，从而获得大量美元投入到股市追加保证金。

随后不久，美联储（Fed）降息至零，开启无限量量化宽松政策（QE）。美国很快通过了高达2万亿美元的史上最大规模经济刺激法案。其中包括向美国公民提供每人1,200美元的救助。该法案的投入金额，几乎相当于美国政府常规年度预算的一半。

毫无疑问，美联储大规模货币宽松导致新一轮全球央行“大放水”。但美联储的步伐似乎并没有停下。2020年4月9日，在原有纾困计划的基础上，美联储推出新的总额高达2.3万亿美元的额外支持，其中包括购买部分垃圾债。

美元之所以能够在与黄金脱钩之后，依然扮演着全球储备货币的角色，和美联储前主席保罗沃尔克在20世纪80年代初期，通过实施强硬货币政策去应对滞胀局面，从而极大提升了美国货币政策的全球化是有关系的。

从本质上来看，黄金对标的是美元的信用体系，当美元信用体系比较弱时，有利于黄金价格走高；而当美元信用体系比较强时，对黄金价格是一种比较大的压制。黄金价格跟美元指数之间是比较明显的负相关。

美联储的无限量QE只考虑了美国，把经济复苏后一定会有的通胀留给全世界，无疑这削弱了美元的信用体系，会对黄金价格形成很好的支撑。

几乎可以肯定世界经济将进入衰退。疫情之后的大放水可能会成为新常态。

一系列货币宽松政策虽然缓解了流动性危机，但避险情绪依然浓厚。美元信用体系的受损导致金价重拾涨势。从3月20日开始，维持强势上涨。截至目前累计涨幅近15%。并逼近1,700美元关口。

2020年一季度全球黄金指数基金资产管理规模录得创纪录的增幅，增长298吨、合计净流入230亿美元，为史上最高季度资产管理规模增幅，持仓吨数增长也达到2016年以来季度最高。多元化储备的趋势开始出现，这将有助于提升黄金需求和金价走高

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