美国最多可以发行多少美债，或者说美国最多能发行的美债是按照什么来计算的？

众所周知，美国是当今世界第一大经济体，与此同时也是全球最大债务国。截止目前，美国国债总额也已高达22.3万亿美元，相当于同期美国经济总量GDP的110%。此外，美国国债仍以每年1万亿

众所周知，美国是当今世界第一大经济体，与此同时也是全球最大债务国。截止目前，美国国债总额也已高达22.3万亿美元，相当于同期美国经济总量GDP的110%。此外，美国国债仍以每年1万亿美元以上的增速继续迈进。那么，美国国债有没有最大发行额呢？或者说它的上限是多少？又是如何规定的呢？

近两年来，随着美国单边主义和保守主义的兴起，美国无论是在政治、经济、贸易等领域都推行以所谓“美国优先”的霸权主义行径，尤其是在全球贸易方面，美国总统特朗普宣布单方面挑起全球经济史上最大规模的贸易战。正是在这种情况下，越来越多的人开始关注有关美国国债的问题。今天我就和各位简单说一说美国国债的发行上限是什么？

美国国债是什么？

美国国债又称为“美国财政部债券”或“美国国库券”，通常指的是美国联邦政府以其国家信誉作为担保，由美国财政部代替联邦政府面向市场发行的债券。以支付债息的方式偿还（除了短期债外，其他基本都是每6个月支付一次利息）。

美国国债按照期限来看，主要分为:短期国债、中期国债和长期债券。另外，还有一种是通胀保值债券。

美国财政部发行国债的目的就是融资，是为了解决联邦政府日常开销、军费开支、教育及社保等庞大费用。

美国国债作为全球规模最大、流动性最高的市场，绝大多数债券都是可以在二级市场进行流转交易的。也就是说，持有美国国债的“债主”们都是可以随时减持或者抛售美债的。比如说，俄罗斯和土耳其就在2018年大面积抛售美债，尤其是俄罗斯几乎将手头持有份额抛售一空。减持美债份额接近1000亿美元，已经跌出美债海外主要债权国的范围，即最低持有300亿美元的标准。

美国国债有没有上限呢？

理论上来说，美国国债是有发行上限的。换句话说，并不是美国联邦政府想发多少就可以发行多少？

说到这里，我顺便说一下美国政府并没有美元的“发行权”，这一点与全球其他各国是有所不同的，因为其他但凡有货币发行权的国家都是由政府直接控制央行。而美国联邦政府却无法掌控美联储（即美国央行），更没有权力要求其随意发行美元，因为美联储和美国总统都是受国会监督并向其负责的平级机构。因此在联邦政府缺钱的时候只能向美联储打借条“借钱”，这就是美国国债的由来。当然啦，借钱也是有上限的。

美国国债上限，也称为“国债余额上限”，是美国国会确定的联邦政府总债务的最高限额。之所以要设置这个上限，其目的就是限制联邦政府债务规模无限扩大，并进一步控制联邦政府的支出。

美国国债突破上限后又如何呢？

前面我们已经说了，在理论上美国国债并不是随意发行的，确实是有法定上限的。但如果联邦政府的债务总额逼近法定上限时，又该如何呢？

这个时候，要想继续发行的话，美国财政部必须采取非常规措施来满足应该承担的义务。因为债务上限同时确定了国会和联邦政府分别承担的财政义务，这也是确保政府在财政赤字条件下能够借入资金（免得出现类似于2018年联邦政府关门长达40天的状况）。众所周知，去年美国总统特朗普宣布要在美墨边境修建一道隔离墙，但因50亿美元的费用而与国会无法达成一致，最终导致联邦政府缺钱而“关门”40天左右，创下美国联邦政府“关门史上”的最长记录。

说实话，我们对美帝在一些国际事务中的单边主义做法非常方案。但是不得不承认它的某些制度建设方面还是有其优越性，比如说美联储作为非盈利、非官方的机构就完全与全球各国央行不同。回到美国国债的上限问题，之所以有国会设置的法定上限，也同样表达了节俭的支出理念和管理政府财政的经济考量。

当然，事实证明美国国债上限的所谓“节俭”理念不过是美国国内两党制衡的一种手段。很简单的道理，美国政治一直都是两党轮流“坐庄”的结果，在野党往往都是拿国债上限逼迫对手达成某些妥协，甚至将违约的责任推给对方。

不管怎样，美国国债的所谓“上限”并没有起到实际的作用。从历史上来看，每当美国政府即将触及法定债务上限之时，国会通常都会调高这一上限。

举个例子来说，自1962年以来，美国国债上限至今被调高次数已突破80次以上，国债上限占其GDP的比重也是随之攀升，就像目前的美国国债已经超过2018年美国GDP的110%以上。尤其是在2008年金融危机爆发以来的最近几年非常明显，比如2008年金融危机爆发的当年，美国国债上限为10.61万亿美元，占其GDP的比重为70%，而到了2010年的时候，美国国债上限已经调至14.29万亿美元，占到了GDP比重的92.1%。

由此可见，美国国债的所谓上限其实是形同虚设的。大家仔细看看，2008年时美国国债的上限还只有10.61万亿美元，而仅仅10年后的今天却高达22.3万亿美元，整整翻了一番。这也应证是美国国债以每年万亿美元的增速前进。

总之，通过以上简单介绍后，我相信大家对美国国债的上限应该有了初步的认识。也同时对美国政府这种“借明天钱、办今天事”的行径有所了解。尽管美国国会山在程序上有一个法定上限，但实际上完全没有发挥作用。这种“借新还旧”的模式还会被美国玩下去，除非出现美元金融霸权地位被取代（也就是全球去美元化），或者美国国家信誉完全丧失的情况下就是它的末日（就是想发行美债也不行了）。